Иностранные инвестиции в Казахстан

Рекордный приток инвестиций в 2024 году

Казахстан в 2024 году привлек рекордные $15,7 млрд иностранных инвестиций в новые проекты. Это, безусловно, укрепило его позиции как лидера по объему инвестиций в Северной и Центральной Азии. По данным ЭСКАТО ООН, приток вырос на 88% по сравнению с 2023 годом. Ключевой вклад внесла катарская UCC Holding, инвестировавшая $11 млрд в газоперерабатывающие заводы и газотранспортную инфраструктуру. Какие страны, отрасли и эффекты формируют инвестиционный ландшафт Казахстана?

Основные страны-инвесторы

Лидеры по объему вложений

За последние пять лет десять стран стабильно обеспечивают основную долю прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Это Нидерланды, США, Швейцария, Бельгия, Россия, Южная Корея, Китай, Франция, Великобритания и Германия. Нидерланды лидируют благодаря регистрации крупных нефтегазовых консорциумов, таких как Royal Dutch Shell, участвующих в проектах Кашаган и Карачаганак.

Региональные особенности

США активно инвестируют через Chevron и ExxonMobil, контролирующие проекты на Тенгизе и Кашагане. Швейцария, в частности через Glencore, фокусируется на металлургии. Бельгия вкладывается в переработку, а Россия — в нефть, газ и банки. Китай наращивает присутствие в урановой отрасли и инфраструктуре, а Южная Корея, Франция, Великобритания и Германия поддерживают энергетику и технологии.

Динамика 2024 года

По данным Национального банка Казахстана, Нидерланды за пять лет вложили $30,3 млрд. Россия заняла второе место с $11,7 млрд, обогнав США ($10,3 млрд). Однако США показали спад: в 2023 году их ПИИ упали на 80%, а в 2024 году зафиксирован отток $870 млн. Россия, напротив, удвоила вложения в 2023 году.

Отрасли, привлекающие капитал

Горнодобывающая промышленность

Горнодобывающий сектор остается лидером, привлекая $6,4 млрд в 2024 году. Нефтегазовые проекты, такие как Тенгиз и Кашаган, доминируют в структуре ПИИ. Это, безусловно, подчеркивает сырьевую ориентацию экономики.

Несырьевые сектора

В 2024 году $17 млрд были распределены по несырьевым отраслям. Торговля и ремонт автомобилей привлекли $5,3 млрд. Обрабатывающая промышленность, телекоммуникации и финансы также растут. Розничная торговля, в частности, отражает интерес международных ритейлеров.

Региональное распределение

Алматы как финансовый центр

Алматы получил $5,8 млрд благодаря развитой деловой инфраструктуре. Это делает город магнитом для торговли и финансов. Западно-Казахстанская область привлекла $1,9 млрд за счет нефтегазовых проектов.

Другие регионы

Атырауская область получила $1,86 млрд, а Мангистауская — $1,15 млрд. Центральные и южные регионы, однако, остаются менее привлекательными. Казахстан доминирует в регионе, получая 70% ПИИ Центральной Азии.

Экономическое влияние ПИИ

Макроэкономические эффекты

Инвестиции способствуют модернизации инфраструктуры. Строительство заводов и транспортных узлов укрепляет промышленность. Это, в частности, улучшает товарооборот.

Технологический прогресс

Вложения в трубопроводы, железные дороги и логистические хабы усиливают транспортную связанность. Возобновляемая энергетика и цифровая инфраструктура также развиваются. Это, безусловно, повышает конкурентоспособность.

Финансовый сектор

Иностранные инвесторы укрепляют банковскую сферу. Приобретение доли в Bereke Bank катарской компанией усиливает финансовую устойчивость. Это внедряет международные стандарты.

Социальные выгоды

В 2024 году 45 проектов создали 6 тыс. рабочих мест. Инвестиции в образование и здравоохранение развивают человеческий капитал. Это, в свою очередь, повышает уровень жизни.

Уязвимости и риски

Зависимость от сырья

Сырьевые отрасли делают экономику уязвимой к внешним шокам. В 2023 году приток ПИИ упал на 16,9% до $23,4 млрд из-за низких цен на нефть. Чистый приток сократился с $6,5 млрд до $3,2 млрд.

Необходимость диверсификации

Для устойчивости нужны вложения в обрабатывающую промышленность и цифровизацию. Это, безусловно, снизит зависимость от нефти.

Устойчивая инвестиционная политика

Улучшение климата

Казахстан упрощает регуляторные процедуры и защищает права инвесторов. Это привлекает долгосрочный капитал. Национальная цифровая платформа, в частности, повышает прозрачность.

Цели на 2024–2029 годы

Концепция инвестиционной политики до 2029 года нацелена на $150 млрд ПИИ. Региональные штабы и реестр жалоб инвесторов улучшат поддержку.

Государственные облигации

Рост вложений

Нерезиденты увеличили вложения в облигации с 454,7 млрд до 1,079 трлн тенге. Высокая доходность (13,8–16,7%) привлекает капитал. Доля нерезидентов выросла до 4%.

Фондовый рынок

Увеличение активности

Доля нерезидентов на KASE выросла с 4,4% в 2021 году до 29,8% в 2023 году. Это, в частности, связано с перетоком российского капитала и либерализацией доступа.

Ограничения рынка

Рынок акций остается небольшим. Нужны новые эмитенты и институциональная поддержка. Это, безусловно, усилит его потенциал.

Компании для инвесторов

Горнодобывающий сектор

Казатомпром, лидер по урану, имеет потенциал роста 26%. Спрос на ядерную энергию растет.

Финансовый сектор

Народный Банк Казахстана предлагает 19% роста. Kaspi.kz, лидер e-commerce, — 15%.

Энергетика

КазМунайГаз показывает стабильность, потенциал роста — 30%. КазТрансОйл — 39%.

Телекоммуникации

Казахтелеком, крупнейший провайдер, имеет потенциал роста 34%. Продажа Tele2/Altel усиливает позиции.

Транспорт

Air Astana после IPO показывает рост 42%. Пассажиропоток стабильно увеличивается.

Положительные аспекты для Казахстана и Центральной Азии

Экономический рост

ПИИ в 2024 году ($15,7 млрд) ускорили рост ВВП Казахстана до 3,2%. Это, безусловно, укрепляет региональную экономику.

Создание рабочих мест

45 проектов создали 6 тыс. рабочих мест. Это снижает безработицу в Центральной Азии.

Инфраструктурное развитие

Инвестиции в транспорт и энергетику усиливают роль Казахстана как транзитного хаба. Это, в частности, выгодно для региона.

Технологический трансфер

Иностранные компании внедряют передовые технологии. Это повышает конкурентоспособность Центральной Азии.

Негативные аспекты и вызовы

Сырьевые риски

Зависимость от нефти и газа делает Казахстан уязвимым к ценовым шокам. Это, в частности, влияет на региональную стабильность.

Неравномерное развитие

Инвестиции сосредоточены в Алматы и нефтегазовых регионах. Южные регионы отстают. Это усиливает неравенство.

Геополитические риски

Санкции против России и геополитическая напряженность снижают инвестиционную активность. Это, безусловно, затрагивает Центральную Азию.

Ограниченный доступ к технологиям

Малые предприятия региона не могут внедрять инновации. Это замедляет диверсификацию.

В заключение, Казахстан в 2024 году привлек $15,7 млрд ПИИ, укрепив лидерство в Центральной Азии. Нидерланды, Россия и Китай лидируют по вложениям, а горнодобывающий сектор остается ключевым. Диверсификация в торговлю и промышленность снижает сырьевые риски. Однако геополитика и неравномерное развитие создают вызовы. Устойчивая политика и реформы, безусловно, обеспечат долгосрочный рост.