Китай выстраивает финансовую «крепость» на фоне санкций против России

Аналитика последних шагов Пекина показывает: Китай внимательно изучает последствия санкций против России и рассматривает их как прецедент финансовой войны. Российский опыт стал для КНР «учебником выживания» и стимулом к реформе собственной финансовой системы.

От доходности к безопасности

Финансовая политика сместила акцент с прибыли на устойчивость. Китай сокращает вложения в американские активы: с 2022 по 2024 годы объём US Treasuries упал на 27%. Вместо этого растёт доля золота, юаневых инструментов и СДР МВФ.

Кроме того, власти усилили контроль за движением капитала. Введены новые правила для мониторинга трансграничных транзакций, что позволяет предотвращать обход санкций.

Альтернативная инфраструктура

Одновременно Китай развивает собственную экосистему платежей. Центральным элементом стала система CIPS — альтернатива SWIFT, через которую уже работают десятки российских банков.

Вместе с этим развивается международная цифровая платформа Project mBridge. Она рассчитана на использование цифровых валют центральных банков в Азии, Африке и на Ближнем Востоке. Таким образом, Пекин снижает зависимость от долларовых каналов.

Роль юаня и Гонконга

Между тем юань выходит за пределы внутреннего рынка. Его использование в России выросло с 27,5% транзакций в начале 2022 года до 99,8% летом 2024-го. Поэтому Москва фактически перешла на юаневые расчёты в торговле.

При этом Гонконг укрепил статус главного офшорного центра для юаня. Только в первой половине 2025 года доля сделок через него выросла на 54%. В результате этот узел стал ключевым для российской экономики.

Юридический щит

В то же время Пекин усилил правовую защиту. Введён «Закон об антииностранных санкциях», позволяющий отвечать на внешние ограничения юридическими мерами.

Кроме того, Китай определил пять уязвимостей: зависимость от западных валют, привязка к SWIFT, слабое глобальное присутствие юаня, риски офшорных активов и отсутствие антикризисного центра.

Стратегия «валютной крепости»

Таким образом, Китай снижает долларовую зависимость и усиливает внутренний контроль. Он инвестирует в альтернативные системы расчётов, развивает Гонконг как хаб и формирует правовые механизмы защиты.

Однако Пекин действует не только в обороне. В частности, он готов использовать цепочки поставок как инструмент давления. Речь идёт о редкоземельных металлах и микроэлектронике, критически важных для мировой экономики.

Долгосрочные цели

По мнению экспертов, при сохранении темпов юань в течение 5–7 лет станет региональным резервным активом для стран глобального Юга. В то же время зависимость от западной финансовой системы снизится до минимума.

При этом Китай сохранит доступ к международным рынкам капитала. Но он будет ограничен минимально необходимым уровнем.

Ключевые шаги КНР

• Диверсификация резервов: рост золота и СДР, снижение US Treasuries.
• Альтернативные системы: развитие CIPS и Project mBridge.
• Роль юаня: взрывной рост в расчётах с Россией.
• Правовая база: закон об антииностранных санкциях и новые правила мониторинга.
• Гонконг: усиление как офшорного центра.
• Подготовка к блокаде: стресс-тестирование и защищённые расчёты.

Баланс между открытостью и контролем

С другой стороны, Китай сталкивается с дилеммой. Он хочет продвигать юань как глобальную валюту, но сохраняет жёсткий внутренний контроль ради стабильности. Решить это противоречие в ближайшие годы вряд ли удастся.

Таким образом, США и союзники рискуют недооценить степень адаптации Китая. Возможности давления через санкции уменьшаются, а Пекин укрепляет финансовую устойчивость и готовится к долгосрочному противостоянию.

Анализ последних шагов Пекина показывает: Китай внимательно изучает последствия масштабных санкций против России и рассматривает их как прецедент финансовой войны. Российский опыт стал для КНР своеобразным «учебником выживания» под внешним давлением и стимулом к реформе собственной финансовой архитектуры.

От доходности к безопасности

Финансовая политика Пекина сместила акцент с инвестиционной прибыли на вопросы устойчивости. Китай активно сокращает зависимость от американских активов: только с 2022 по 2024 годы вложения в облигации США снизились на 27%. Одновременно растёт доля золота, юаневых активов и специальных прав заимствования (СДР) МВФ.

Кроме того, власти усилили контроль за движением капитала и создали новые механизмы мониторинга трансграничных транзакций. Это позволяет предотвращать обход санкций через китайские банки.

Альтернативная инфраструктура

На фоне угрозы блокировки доступа к западным каналам платежей ускоренно развивается собственная финансовая экосистема. Центральным элементом стала Трансграничная межбанковская платежная система (CIPS), альтернатива SWIFT, уже подключившая десятки российских банков. Параллельно реализуется международная цифровая платформа Project mBridge, нацеленная на расчёты в цифровых валютах в Азии, Африке и на Ближнем Востоке.

Роль юаня и Гонконга

Юань активно выходит за пределы Китая. Его использование в России выросло взрывными темпами: с 27,5% транзакций на Московской бирже в начале 2022 года до 99,8% в июле 2024-го. Это отражает ускоренную дедолларизацию и поиск обходных путей для международных расчётов.

Одновременно Гонконг закрепил за собой статус главного офшорного центра для операций в юанях. Только в первой половине 2025 года доля сделок через него выросла на 54%, сделав этот узел незаменимым для российской экономики.

Юридический щит

Для защиты от давления извне Пекин ввёл «Закон об антииностранных санкциях». Он позволяет отвечать на внешние ограничения юридическими мерами и усиливает внутренний контроль.

Кроме того, Китай определил пять ключевых уязвимостей своей финансовой системы: зависимость от западных валют, привязку к SWIFT, ограниченное глобальное присутствие юаня, уязвимость офшорных активов и отсутствие единого антикризисного центра.

Стратегия «валютной крепости»

В ответ на эти вызовы формируется стратегия снижения долларовой зависимости. Она включает инвестиции в альтернативные системы расчётов, укрепление роли Гонконга и создание правовой базы для противодействия санкциям.

В то же время Пекин готовит наступательные инструменты. Среди них — возможность использования глобальных цепочек поставок как рычага давления. В первую очередь речь идёт об экспорте редкоземельных металлов и компонентов микроэлектроники.

Долгосрочные цели

По мнению аналитиков, при сохранении нынешних темпов в течение 5–7 лет юань сможет стать региональным резервным активом для стран глобального Юга. При этом зависимость Китая от западных финансовых институтов снизится до исторического минимума, а доступ к международным рынкам капитала сохранится на минимально необходимом уровне.

Ключевые шаги КНР

• Диверсификация резервов: рост доли золота и СДР, сокращение вложений в US Treasuries.
• Альтернативные системы: развитие CIPS и цифровых платформ для обхода SWIFT.
• Расширение роли юаня: рост в торговле с Россией и другими партнёрами.
• Правовая защита: закон об антииностранных санкциях и новые правила мониторинга.
• Гонконг как хаб: стремительный рост его роли в офшорных операциях.
• Подготовка к блокаде: создание защищённых платёжных систем и стресс-тестирование.

Баланс между открытостью и контролем

Тем не менее Китай сталкивается с ключевой дилеммой: продвигать юань как глобальную валюту или сохранять жёсткий контроль ради внутренней стабильности. Решение этого противоречия в ближайшие годы маловероятно.

США и союзники, в свою очередь, рискуют недооценить степень адаптации Китая. Возможности давления через санкции сокращаются, тогда как Пекин последовательно укрепляет финансовую устойчивость и готовится к долгосрочному противостоянию.