Новый этап для исламских финансов в Казахстане
Интерес к исламским инвестициям в мире растет. Казахстан может стать частью этого процесса. Однако нужен инфраструктурный подход. Также важно доверие инвесторов. Между тем, исламские финансы в стране развиваются. Первый шаг — Wardat al Hayat.
Рост мирового рынка исламских финансов
Мировой рынок исламских финансов активно растет. По данным ЕАБР, в 2023 году он достиг $4,5 трлн. К 2027 году прогнозируется $6,7 трлн. Это не только банковские продукты. Это целая экосистема. Например, сукуки и шариат-совместимые фонды.
Казахстан пока занимает 22-е место в рейтинге. Доля исламских инструментов в экономике мала. Тем не менее, потенциал очевиден. Демографически и институционально страна готова. К слову, Руслан Даленов из ЕАБР отмечал перспективы. Он говорил о $2 млрд для региона к 2028 году.
Потенциал и препятствия в Казахстане
В Казахстане проживает 13,9 млн мусульман. Из них 2,2 млн строго соблюдают ислам. Но финансовых инструментов для них мало. Исламские депозиты составляют $2 млрд. Ценные бумаги — $4,3 млрд. Проблема не в спросе. Главное препятствие — инфраструктура.
По данным Всемирного банка, активы фондов — 0,4% ВВП. В России — 8,5%. В Малайзии — 35,8%. Доля активов к депозитам — всего 0,13%. Это тормозит развитие рынка.
Первый исламский фонд: Wardat al Hayat
Запущен первый исламский фонд Wardat al Hayat. Он работает по принципам шариата. Фонд зарегистрирован в АРРФР. Это уникальный продукт для Казахстана. Он открывает новые возможности. Инвесторы, соблюдающие ислам, получили альтернативу.
Листинг и управление фондом
К слову, 20 марта 2025 года фонд прошел листинг. Его включили в сектор KASE. Управляет фондом АО «BCC Invest». Это дочерняя компания «Банк ЦентрКредит». На открытой дискуссии 27 марта фонд представили. Организаторы рассказали о стратегии.
Условия и стратегия фонда
Номинал пая — $100. Валюта — доллары США. Доходность — от 4% годовых. Садака — 1% от дохода. Паи торгуются на KASE. Рекомендуемый срок — три года. Комиссия за управление — 0,75%. Это ниже среднего по рынку.
Стратегия фонда: 80% — сукуки. Остальные 20% — акции компаний. Включаются золотодобывающие и промышленные фирмы. Также используются ETF. Все активы проходят шариатский отбор. Специальный совет контролирует процесс.
Принципы работы фонда
Шариатский контроль обязателен. Каждое решение проверяет совет. Это гарантирует соответствие нормам. Традиционные инструменты запрещены. Например, облигации с процентами. Акции банков и страховщиков тоже исключены. Допустимы только сукуки. Также акции шариат-совместимых компаний.
Значение фонда для инвесторов
Многие мусульмане избегают традиционных инструментов. Они не соответствуют шариату. До фонда у них не было выбора. Деньги часто хранились дома. Wardat al Hayat заполнил нишу. Он предлагает этичное инвестирование.
Мнение экспертов о рынке
На церемонии открытия выступил Руслан Зерилов. Он — управляющий директор BCC Invest. «Рынок пока мал», — отметил он. Но рост неизбежен. Население страны увеличивается. Около 900 млн тенге лежат на депозитах. Часть может перейти в исламские фонды.
Потенциал спроса в Казахстане
Зерилов подчеркнул: 2,2 млн человек соблюдают ислам. Более 70% населения — мусульмане. Это создает спрос на исламские инструменты. Сукуки могут привлечь инвесторов. «Мы хотим поставить их на полку», — сказал он.
Проблемы и вызовы
Спикеры отметили сложности. Во-первых, религиозные тонкости. Во-вторых, налогообложение. Мадина Тукулова из Ассоциации исламских финансов говорила о налогах. «Двойное налогообложение — большая проблема», — сказала она. НДС увеличивает нагрузку на инвесторов.
Кроме того, культуры исламского инвестора нет. «Она начнет формироваться», — считает Тукулова. Это не только про религию. Важно вкладывать в шариат-совместимые инструменты.
Основные препятствия
Законодательство ограничивает развитие. Допускаются только два вида бумаг. Это муданаба и иджара. Двойное налогообложение повышает стоимость. Культура инвестора не сформирована. Осведомленность населения низкая. Бизнес и рынок недостаточно активны.
Поддержка и перспективы
Тем не менее, фонд запустили при поддержке. АРРФР, МФЦА и KASE помогли. Фонд сертифицирован международными экспертами. Управление ведет BCC Invest. Активы хранятся в банке-кастодиане. Готовится новый закон. Он включит раздел об исламских инструментах.
Будущее исламских финансов
Фонд открыт для всех инвесторов. Он привлекателен не только религиозно. В будущем возможны новые продукты. Например, выпуск сукуков на рынке. Представитель АРРФР выразил оптимизм. «Новые продукты появляются», — сказал он.
Запуск Wardat al Hayat — важный шаг. Он институционализирует исламские финансы. Фонд создает альтернативу на рынке. Возможно, он станет примером. Исламские финансы в регионе перспективны. Время покажет их успех.
